El actual escenario de alza en los precios internacionales del petróleo no tendría un impacto inmediato en las cuentas de la luz durante este año, aunque sus efectos comenzarían a reflejarse en el primer semestre de 2027.

Así lo plantea un análisis de la consultora energiE, que advierte que los mecanismos de indexación de los contratos de suministro regulado trasladan las variaciones de los combustibles al costo de la energía, especialmente a través del Precio de Nudo, componente que representa entre 60% y 70% de la cuenta final.

Según el estudio, el cálculo del Precio de Nudo Promedio (PNP) del segundo semestre de 2026 se basa en información previa, principalmente hasta enero de ese año, lo que limita la incorporación del actual shock de precios.

En cambio, la fijación correspondiente al primer semestre de 2027 considera ventanas más recientes, que incluyen el período en que se ha intensificado la volatilidad internacional, por lo que en esa etapa sí se reflejaría el impacto de los eventos geopolíticos.

En ese contexto, la consultora señala que la estructura de cálculo hace que el ajuste tarifario responda con rezago a las variaciones internacionales, lo que explica la ausencia de efectos en el corto plazo.

A esto se suma el efecto de licitaciones de corto plazo para suministro regulado, que tienden a ser menos competitivas que los procesos de largo plazo, lo que podría incidir en los costos futuros.

Riesgos para clientes libres

El análisis también advierte que, aunque las tarifas reguladas no registrarían alzas relevantes en 2026, los clientes libres podrían enfrentar incrementos antes de lo previsto.

Esto se debe a que parte de los costos operacionales del sistema eléctrico se traspasan directamente a este segmento, por lo que un escenario prolongado de precios elevados y alta volatilidad podría generar aumentos en el corto plazo.

Adicionalmente, factores como el tipo de cambio y la inflación en Estados Unidos, que incide en cerca del 84% de la indexación de los contratos regulados, serán determinantes en la evolución futura de las tarifas.